Австралийски семейства, борещи се със спираловидно нарастващите разходи за живот, бяха предупредени да се подготвят за по-голяма болка в цените на енергията, тъй като кризата в ключова част от пазара на електроенергия заплашва да притисне търговците на дребно до стената.
основните точки:
- Macquarie Bank и Бил Потър се оттеглиха от така наречения пазар на електрически хедж на фона на рекордна волатилност
- Пазарът позволява на търговците на дребно и производителите ефективно да се застраховат от цените на енергията на едро
- Инсайдери от индустрията казват, че излизането на двете компании може да принуди някои доставчици да спрат и да повишат цените
Инсайдери в областта на енергетиката казват, че е станало тревожно трудно за търговците на електроенергия и генератори да получат достъп до някакъв вид застраховка чрез това, което е известно като пазар на хеджиране, който е във виртуален крах.
Този месец гигантът в инвестиционното банкиране Macquarie и брокерската компания Bill Potter се оттеглиха от пазара на фона на безпрецедентни нива на нестабилност в цените на електроенергията на едро.
Адриан Мерик, основател и главен изпълнителен директор на базираната в Мелбърн независима търговска верига Energy Locals, казва, че оттеглянето на двойката от предоставянето на хеджиращи услуги е катастрофа за индустрията.
Мерик каза, че Macquarie и Bill Potter са двама от най-големите играчи на пазара на хеджиране и решението им да затворят магазина за нови клиенти може да има сериозни последици за някои електрически компании.
Квази-хеджът или фючърсният договор е форма на застраховка, която осигурява жизненоважно покритие за търговците на дребно и генераторите, които могат да бъдат изложени на необичайни колебания на цените на спот пазара.
„За компании от такъв размер, които искат да се оттеглят, мисля, че това е знак, че пазарът, честно казано, се срива.
„Както много други компании, които ще въведат застраховка, за да защитят бизнеса си от различни видове финансови шокове, хеджирането е начин да се направи това в рамките на енергийния пазар.
„Ако не се хеджирате, вие сте изложени на спот курса, който може да варира от 1000 долара за мегаватчас до 15 000 долара за мегаватчас.
„И това може да се промени на всеки пет минути.
„И така, има някои екстремни диапазони в ценообразуването.
„Повечето клиенти не очакват да изпитат този вид колебание, както и ние, защото това може да унищожи много компании много бързо.“
Брокерите “затворете кранчето”
Според Мерик сътресенията на пазара на хеджиране ще бъдат достатъчни, за да фалират някои енергийни компании, допълнително подкопавайки конкуренцията, която вече беше засегната от вълна от фалити на търговци на дребно по време на разгара на енергийната криза през юни.
Питър Кер, бивш търговец на финансовите пазари и енергиен изпълнителен директор, който управлява ATA Consulting, каза, че високата волатилност е причината за напускането на Macquarie и Bell Potter.
Кер каза, че компаниите ефективно са действали като посредници, позволявайки на търговците на дребно и производителите да се застраховат срещу колебания на спот пазара.
По този начин той посочи, че самите те са поели някои рискове, осигурявайки милиони долари в сделки за хеджиране всеки ден, докато договорите не бъдат уредени вечерта.
Но Кер каза, че огромните движения на цените в рамките на деня досега тази година са изложили Macquarie и Bill Potter на огромни рискове, които те вече не желаят да поемат.
„Това, което те искат от клиентите си, е или да изискват повече марж – те (търговецът на дребно или производителите) трябва да им осигурят повече гаранции, за да продължат да играят на пазара – или както при по-малките играчи, затварят клика,“ каза г-н Кер.
„Те казват:„ Не можете да участвате; просто е твърде голям риск и не се чувстваме комфортно да поемаме допълнителните рискове от вас, имаме достатъчно благодарности, обувките ни са пълни, така че трябва да мислите за себе си в противен случай .'”
„Мисля, че като цяло това е още един знак, че пазарът на електроенергия като цяло скърца, [it] под напрежение “.
Тъй като пазарът на хеджиране е в застой, Кер каза, че доставчиците на енергия имат малко други възможности да се застраховат и нито една от тях не е евтина.
Той каза, че компаниите могат да използват така наречения извънборсов пазар, където могат да работят директно със страни като другата страна на сделката или банка за сключване на индивидуални сделки.
Но Кер казва, че този пазар е постоянно скъп и „тежък“.
Конкуренцията намалява и цените растат
Вместо това, каза той, търговците на дребно или производителите могат да се възползват от късмета си на спот пазара, „което засега е изключително рисковано“.
„Когато тези инвестиционни банкери, господари на вселената… [are] И аз започвам да се нервирам, така че това определено ви говори нещо за по-широкия пазар и колко нервен стана.”
„Може би в дългосрочен план това консолидира властта в ръцете на няколко големи играчи.
„По-големият край на града има склонност да погълне по-малкия край на града, ако желаете.
„Така че това намалява конкуренцията с течение на времето.“
Клер Савидж, ръководител на Австралийската енергийна организация, призна, че проблемите на хедж пазара са сериозна загриженост.
Тя казва, че наблюдателят следи ситуацията отблизо, особено като се има предвид значението на хеджиращия пазар за начина, по който са определени референтните цени на електроенергията.
Сара Макнамара от Австралийския енергиен съвет, който представлява големите електроенергийни и газови компании, също изрази загриженост относно смущенията.
„Всяко излизане от пазара за организации, предлагащи средства за хеджиране, не е положително развитие“, каза тя.
„Определено искаме да видим търговците на дребно да управляват риска си през следващите години, особено като знаем, че навлизаме в труден период по отношение на цените.
„Не искаме да видим търговците на дребно да се въздържат, защото това е много лошо изживяване за клиентите и също, разбира се, за хората, които работят за тези търговци на дребно.“
СПЕШНО НЕОБХОДИМА СЕ ПОМОЩ: ТЪРГОВЕЦ НА ДРЕБНО
Merrick, чиято местна енергийна компания има около 100 000 клиенти в източните щати на Австралия, повтаря тези опасения.
Той призова правителствата да помогнат, като каза, че могат да платят за повече доставки на гориво, като например газ, за насочване към вътрешния пазар, за да облекчат натиска върху цените на електроенергията.
Те могат също така да навлязат на пазара на хеджиране, като предлагат услуги за подписване, каза той.
„Има куп неща, които едно правителство може да преследва, ако е готово да води битка вероятно с няколко души в индустрията, но да го направи с оглед на интересите на потребителите“, каза той.
Мерик каза, че компанията му вече е застрахована за тази фискална година и се надяваше, че може да покрие позицията си до средата на 2024 г. благодарение на относителната си зрялост.
Но той предупреди, че някои други търговци на дребно може да нямат такъв късмет и че липсата на доставчици на хеджиране може да причини сериозен проблем.
Това в крайна сметка ще направи потребителите по-бедни, каза той.
„Ако настоящите пазарни условия продължат, мисля, че ще видим някои други търговци на дребно да започнат да страдат – няма съмнение в това“, каза той.
„Вече видяхме редица търговци на дребно да излязат от бизнеса през зимата.
„Мисля, че ще видим по-малко търговци на дребно на пазара.“