Огромни средства страдат от страховете от глобална рецесия

„Държим рекордни нива на парични средства и виждаме някои интересни възможности“, каза Пиърс. Той прогнозира, че следващото пазарно рали ще има по-добри основи, тъй като се справят с ексцесии като балона в криптовалутите или нарастващите цени на жилищата в Австралия.

„Вярваме, че следващото рали ще бъде на много по-стабилна основа от предишните върхове, тъй като виждаме елиминирани ясни пазарни излишъци.“

В актуална информация за инвеститорите този месец Пиърс каза, че фондовите пазари се търгуват „на нива, които исторически са се доказали като много добри входни точки за дългосрочни инвеститори“ и фондът използва част от парите си, за да осребри.

Волатилността може да създаде инвестиционни възможности, каза Деймиън Греъм, главен инвестиционен директор на $150 милиарда Aware Super Fund, след като фондът обяви миналата седмица, че ще вземе дял в мексиканската храна. Гузман и Гомес. сериал.

„Тези типове периоди на повишена волатилност биха могли да осигурят някои нови възможности и на двата изброени пазари и следователно на котирани акции, както и на некотирани активи“, каза той. „Искаме да сме сигурни, че имаме достатъчно ликвидност в портфолиото и средствата си, за да можем да ги използваме.“

Но докато мениджърите на пари може да търсят възможности на мечи пазари, членовете традиционно са по-нервни по време на пристъпи на волатилност.

При предишни пазарни корекции фондовете отчитаха увеличение на членовете, преминаващи към нискорискови инвестиционни опции, а президентът на AMP Алексис Джордж наскоро потвърди, че това се случва наскоро. „Вноските по преценка определено са малко по-ниски и вече виждате движение, особено от клиенти, които са били посъветвани, към по-консервативни опции“, каза Джордж.

Въпреки опасенията на някои членове обаче, експертите подчертаха, че гигантските австралийски фондове исторически са издържали сравнително добре спадовете на пазара. SuperRatings каза, че средната доходност на балансирания фонд през последното десетилетие все още е 7,6 процента годишно, например.

Линда Елкинс, ръководител на отдела за управление на активи и богатство в KPMG, предположи, че активите в безпроблемната платформа MySuper до голяма степен се управляват добре по време на пазарни сътресения.

„Мисля, че концепцията MySuper в Австралия за нашата система за натрупване е наистина солидна и ни послужи наистина добре и означава, че хората могат да бъдат сигурни, че тези инвестиционни служители обръщат внимание на това вместо тях сега“, каза Елкинс, бивш Изпълнителен генерален директор на Colonial First. Гигантско гигантско стеат.

Експертите също така казаха, че фондовете тук не са изправени пред същите рискове, които наскоро изискваха спешно спасяване на пенсионната система на Обединеното кралство след скока на доходността на държавните облигации на Обединеното кралство миналия месец (известни като държавни облигации). The хаос на пазара Заради катастрофалния минибюджет на британското правителство, който в крайна сметка завърши с оставката миналата седмица Министър-председателят Лиз Тръс.

Главният икономист на AMP, Шейн Оливър, каза, че подобен шок за австралийската пенсионна система е малко вероятен поради две причини.

Първо, той каза, че албанското правителство не предлага нищо подобно на данъчните облекчения, предложени от Тръс. Второ, той отбеляза фундаменталните различия в системите за пенсионни спестявания на двете страни. В Обединеното кралство пенсионните фондове са до голяма степен „дефинирани доходи“, което означава, че плащат на членовете си фиксирана сума при пенсиониране, често процент от заплатата на члена. В резултат на това фондовете имат фиксирани пасиви и могат да се натъкнат на нуждата да продадат активи бързо, за да изпълнят тези задължения. По същество това се случи на пазара на облигации в Обединеното кралство, каза Оливър.

Въпреки това по-голямата част от фондовете в Австралия са схеми с „дефинирани вноски“. Това означава, че работодателите трябва да внасят определени суми от името на служителите, докато работят, но колко членове получават след пенсиониране зависи от възвръщаемостта на техния фонд, който ще бъде повлиян от колебанията на пазарите.

„Това е много различна ситуация“, каза Оливър. „Рискът е при члена, за разлика от Обединеното кралство, където рискът е при поддръжника на пенсионния план.“

Въпреки че превъзходният дизайн на австралийската система означава, че криза като в Обединеното кралство е малко вероятна, това също означава, че членовете неизбежно усещат променливостта на възвръщаемостта, когато пазарите се сринат в купчина.

Оливър каза, че такава стагнация на пазара може да бъде от полза за по-младите членове, тъй като редовните вноски в техния фонд означават, че те купуват повече акции със същата сума пари. Но нестабилността може да бъде много по-трудна за по-възрастните членове, които са близо до пенсиониране или се пенсионират, тъй като те може да не са в състояние да изчакат пазарът да се възстанови, преди да започнат да използват своя капитал.

Фондовете се опитват да разпределят риска, като инвестират в набор от активи, включително австралийски и офшорни акции и облигации, и все по-често в „алтернативни“ активи като инфраструктура и частни капиталови инвестиции.

Зареждане

Бюджетът за тази седмица също разкри планове за влагане на повече пари от активите си в жилища, благодарение на ново „споразумение“ между правителството и институционални инвеститори, включително суперфондове и строителния сектор. Докато пълните подробности за плана все още не са ясни, правителството каза, че ще предостави 350 милиона долара за финансиране на 10 000 достъпни жилища, започвайки през 2024 г., което ще даде на парите повече стимули за инвестиране в „социални и достъпни жилища“. В дългосрочен план споразумението се стреми да построи един милион нови жилища за пет години, започвайки през 2024 г.

Надеждата е, че диверсификацията ще помогне на такива фондове във времена на нестабилност и трябва да се отбележи, че типичната доходност на балансирания фонд от -5,7 процента през годината до септември е по-добра от -8 процента възвръщаемост на ASX 300.

Въпреки това, няма съмнение относно предизвикателната перспектива, пред която са изправени пазарите от изключително несигурен глобален фон.

Както министърът на финансите Джим Чалмърс каза в речта си за бюджета тази седмица: „Глобалната икономика отново се колебае, на ръба – с безкрайна война, нарастваща глобална енергийна криза, продължаващ инфлационен натиск и забавяне на икономиките – някои от тях вече са в обратната посока.”

Изправен пред тези рискове, Оливър от AMP очаква неравното пътуване на пазарите да продължи през следващите месеци и каза: „През следващите няколко месеца бих казал, че волатилността ще остане много висока.“